Оценка: 0,00 ( голосов: 0)
Загрузка...

Диверсификация рисков инвестиций

«Устанавливай свои правила. И ты всегда будешь в выигрыше». (Эд Макбейн)

Перед тем как выбрать между диверсификацией и точечными инвестициями, необходимо наладить учет и планирование своих денежных потоков, то есть научиться управлять личными капиталом. Программа Family11ваш лучший помощник в этом деле.

Приветствую, дорогой друг.

Инвестиции всегда связаны с риском, где-то больше, где-то меньше… С ним можно мириться, от него можно огородиться, но тогда и от инвестиций придется отказаться, и самое главное риск можно компенсировать.

При инвестировании самым распространенным способом компенсации риска является диверсификация. Диверсификация рисков инвестиций – это вложение инвестиционного капитала в различные финансовые инструменты, фонды, отрасли и т.п.

При применении диверсификации инвестор рассчитывает на то, что не все активы из которых состоит портфель начнут падать в цене при форс-мажорных обстоятельствах. То есть когда какие-то из активов будут дешеветь, другие будут расти и компенсировать падение первых, таким образом снижая уровень риска.

Не диверсификация

Не диверсификация

От того, что в вашем инвестиционном портфеле находятся несколько различных финансовых инструментов он еще не становится диверсифицированным. Если вы просто вложили деньги в различные активы и наивно полагаете, что в этом заключается диверсификация, то вы ошибаетесь.

Вероятность того, что такой портфель принесет прибыль, а не убыток не столь уж высока. Подобная стратегия может не только не снизить риск, но и в некоторых случаях даже увеличить его.

Чтобы действительно правильно диверсифицировать свои вложения инвестор должен в первую очередь понимать, какие риски он собирается компенсировать и уже исходя из этого понимания подбирать инвестиции в свой портфель, а также определять пропорциональность распределения капитала между этими инвестициями.

Диверсификация рисков инвестиций может быть представлена в виде трех различных уровней, которые мы рассмотрим далее.

Диверсификация внутри определенного вида активов – уровень первый

Диверсификация внутри вида активов

Что имеется в виду? Допустим вы определили, что будете вкладывать деньги в акции какой-либо компании, например, ВТБ, и чтобы снизить риск заодно прикупаете акции Лукойла. Или допустим выбрали один из ПИФов акций и для компенсации риска вкладываете средства в еще один ПИФ, но другой УК.

Вроде бы капитал вы разделили и таким образом диверсифицировали свой портфель. Однако какие риски вы при этом компенсируете? Если рассмотреть стратегию таких вложений более подробно, то очевидно, что в данном случае снижается лишь риск по каждому эмитенту (компании) в отдельности и все.

Рассчитывать на то, что при наступлении кризиса акции каких-то российских компании будут расти в то время, как все остальные упадут в цене наивно – вниз пойдут все. Портфель из различных облигаций предохранит вас от риска дефолта по каждой конкретной бумаге.

То же самое можно сказать и о банках – держа деньги в различных банках вы компенсируете риск банкротства и отзыва лицензии каждого банка в отдельности. К валютам это относится в той же мере, если в вашем портфеле несколько валют, то компенсируется риск неблагоприятного курса по одной из них

Такая диверсификация не показывает хороших результатов – вы просто теряете время. Чтобы снизить риски по конкретному эмитенту лучше всего сделать правильный выбор инвестиции. Если вы решили вложить деньги в акции проанализируйте финансовую отчетность выбранных компаний и вложите деньги в самую надежную или сделайте фильтр по своим критериям.

Если же вы не хотите учиться подобному анализу и тем более проводить его, то лучшим выходом для вас будет инвестировать средства в индексный ПИФ акций – он всегда показывает среднерыночные результаты. То же самое можно сказать и о любом другом виде активов: НПФ, ПИФы, облигации, драг. металлы, страховые компании и т.д.

Кстати сказать, большинство инвестиционных гигантов нашего мира (например, Уоррен Баффетт) занимаются именно точечным инвестированием.

Диверсификация между видами активов – уровень второй

Диверсификация между разными активами

На первом уровне диверсификации инвестиции подвергаются однотипному риску. Все виды акций подвержены риску падения котировок, облигации могут быть обесценены дефолтом, а любая из валют связана с валютным риском. Диверсификация рисков инвестиций второго уровня предполагает, что все виды рисков компенсируют влияние друг друга.

Примеров можно назвать массу: портфель из ПИФов акций, облигаций и золота или серебра; портфель из недвижимости и ETF; портфель из акций и облигаций и т.д.

Суть в том, что инструменты в портфеле подвержены разным типам риска, однако этого недостаточно. Крайне важно, чтобы инструменты подбирались по взаимной корреляции (математическое выражение описывающее связь между выбранными финансовыми инструментами). Только в этом случае при долгосрочном инвестировании и ребалансировке портфеля проводимой регулярно можно добиться «чуда диверсификации».

Чудо диверсификации

Чудо диверсификации

Про диверсификацию слышали многие, но что за новый термин «чудо диверсификации»? Все просто, таким образом называют необычный эффект, благодаря которому портфель из различных финансовых инструментов не только компенсирует множество рисков, но и способен принести большую доходность, чем самый доходный инструмент входящий в данный портфель.

Например, ПИФ акций показал доходность в 110%, а портфель из ПИФов акций и ПИФов облигаций – 130%, при том, что риски были гораздо ниже.

Еще один вариант подобного эффекта, когда диверсификация рисков инвестиций позволяет получить портфель с более высокой надежностью и большей доходностью, чем у самого надежного инструмента в портфеле, хотя такой вариант случается намного реже, чем описанный выше.

Большинство финансово грамотных пассивных инвесторов в основном используют второй уровень диверсификации и правильно делают.

Портфельное инвестирование – третий уровень диверсификации

Портфельная диверсификация рисков инвестиций

Когда инвестор подбирает финансовые инструменты используя диверсификацию второго уровня, то определяет долю каждого из них руководствуясь их рыночным подведением.

При определении пропорций инструментов в реальном портфеле необходимо учитывать не только поведение конкретных инструментов, но и собственные внутренние установки: размер своих финансовых целей и сроки их достижения; устойчивость к риску; возраст; уровень собственной финансовой грамотности и прочие.

Чтобы процесс выбора был проще можно разделить составление портфеля на два этапа. На первом этапе определяется пропорция между рисковыми и консервативными инструментами – здесь учитываются ваши внутренние установки.

На втором этапе проводится диверсификация рисков инвестиций второго уровня, то есть вы диверсифицируете каждую (рисковую и консервативную) из частей своего портфеля в отдельности.

Пример

Пример диверсификации третьего уровня

Допустим, что вы решили составить портфель из рисковых и консервативных инструментов в пропорции 40/60. Корреляция вам здесь ни к чему – тут важны другие факторы, которые вы и учли при определении пропорции.

Далее можете представить, что вам необходимо составить два портфеля – один состоит из рисковых финансовых инструментов, другой из консервативных и каждый из них необходимо диверсифицировать. Для рискового вы подбираете акции, ПИФы, хедж-фонды, ПАММ счета и т.д., в подходящих пропорциях. В консервативный будут входить депозиты, драгоценные металлы, облигации и другие надежные инструменты.

Вот при подборе пропорций инструментов непосредственно в портфель вы и будете рассматривать их характеристики, а не собственные предпочтения и установки. Это позволит вам составить портфель для получения насколько возможно большей доходности при достаточной компенсации рисков.

Заключение

Капитал любого инвестора работает для достижения ряда целей и приумножение самого капитала – это лишь одна из них. Любой человек и тем более инвестор делит свой капитал на части и использует каждую из частей для достижения определённых целей.

Инвестиционный портфель также является частью, пусть и самой большой, капитала инвестора и служит для приумножения самого капитала и создания источников пассивного (резидуального) дохода. Диверсификация рисков инвестиций может быть проведена с любым портфелем – это позволит учесть интересы инвестора, увеличить эффективность портфеля и компенсировать риски.

Мы рассмотрели три варианта диверсификации, их можно использовать в чистом виде или комбинировать – решать вам. В любом случае ответственность за свой выбор каждый несет сам.

Желаю успеха!

Интересует мир финансов, инвестирования и управления личным капиталом? Подпишись на RSS. Или просто получай новые статьи блога на свою почту.

P.S.  Все права защищены. Копирование материалов проекта IntellektFinance.ru возможно только с указанием прямой ссылки на источник.

P.S.S.  Если вам понравилась статья, кликните по кнопкам социальных сетей немного ниже, чтобы поделиться ей со своими друзьями и обязательно оставьте свой комментарий.

С этой статьей еще читают:

(Вставьте сюда скрипт вашего баннера)

Комментарии от ВКонтакте

Комментарии от Facebook

Оставить комментарий

CommentLuv badge
Подпишись на RSS, Twitter, Facebook и Google+
Подпишись на RSS и Добавься в друзья
Я на Твиттере
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!

Нашли ошибку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите сочетание клавиш CTRL+ENTER.

Я обязательно исправлю ее и вам будет приятнее читать мои статьи!

Архив записей
Система Orphus
На верх